Джим Роджерс. Милый человек с застенчивой улыбкой. Неизменная бабочка вместо классического галстука. А как еще, по-вашему, должен выглядеть один из самых беспощадных и авантюрных биржевиков нашего времени?
Когда-то (в другой жизни) на пару с Соросом они создали знаменитый Quantum Fund. Две советские пятилетки и… инвестиционный портфель потяжелел на 4000% (!!!). Это был первый зал галереи биржевой славы Роджерса.
Потом случилось много разного, включая путешествие вокруг света… на мотоцикле (а чуть позже – на прикольном желтом «мерсе»).
В перерывах между заездами Роджерс предсказал сырьевой бум последнего десятилетия и то, что нефть шагнет до 150 долларов. Он первым почувствовал ледяное дыхание кризиса и отлично этим воспользовался. Из года в год Роджерс старательно зарабатывал славу «биржевой Кассандры» – ему никто не верил, но его прогноз всегда оправдывался.
Сегодня он предсказывает Штатам дефолт, а доллару обвал. Поверить в это сложно. Точно так же, как года три-четыре назад сложно было поверить в нынешний кризис. Редкие экономисты, робко пытавшиеся предупредить самодовольный мир о приближающейся грозе, казались сущими маргиналами. Чаще всего их просто не замечали. В крайнем случае недоуменно пожимали плечами – дескать, всякие чудаки на свете имеются, мало ли экстравагантных теорий да изобретателей «вечных двигателей». Потом оказалось, что правы как раз маргиналы. И жизнь подтвердила именно экстравагантные теории.
Еще осенью по Интернету гуляла мрачная фраза Роджерса об американском долларе: «Доллар теряет статус международной валюты и его ждет обвал».
Первая мысль (насчет потери статуса международной валюты) вполне банальна. Сие заметно и невооруженным глазом. Сегодня все соглашаются, что будущее доллара – в густом непролазном тумане. Это уже не сенсация, не новость и даже не предмет споров. Но вот насчет обвала… В это мало кто верит. Пока.
По большому счету, здесь опять повторяется старая история. Еще вчера (то бишь до кризиса) теории о слабости доллара воспринимались в лучшем случае как академические рассуждения. В худшем – как неудачное финансово-политическое фэнтези.
Пока не грянул гром (извините – кризис), внятно и резко по поводу доллара высказывались совсем немногие (кстати, давние читатели нашего журнала, вероятно, помнят, что в «Планете» тема «дутого доллара» и системных дефектов американской экономики поднималась задолго до нынешнего кризиса – серия статей «Крах доллара», Planeta.by №7–9 за 2006 год).
Но даже когда слабость американской экономики стала очевидной, все равно очень многие в мире успокаивали себя следующим рассуждением: «Да, доллар слаб. Да, мало чем обеспечен. Но! Весь мир у него в заложниках, и именно это его спасает. Никто не заинтересован в его обвале – иначе весь мир лишится своих сбережений (от простых обывателей до национальных банков разных стран). Поэтому все будут делать хорошую мину при плохой игре и трепетно беречь статус и курс «зеленого».
Вроде все верно. Мог бы Китай (или Япония) обрушить «зеленый»? Без проблем. Ан нет, не обрушивают. Потому как не желают рубить сук, на котором сидят. И ровно таким же образом поступают все остальные. Замкнутый круг. Чего же опасаться?
Именно на этот вопрос Роджерс и дает ответ. Все привыкли просчитывать внешние опасности для доллара: дескать, откажет ему мир (или группа серьезных стран) в доверии – тут-то ему и конец. Но есть еще одна возможность, о которой вспоминают гораздо реже. Удар по доллару может быть нанесен не извне, а изнутри. Удар по доллару может нанести… сама Америка.
Именно об этом и говорит еще одно пророчество Роджерса. Его слова неплохо растиражировали в Сети, но мало кто всерьез над ними задумался: «Он (доллар – прим. ред.) будет девальвирован и переживет настоящий обвал. Эти парни в Вашингтоне очень хотят обесценить валюту».
И это похоже на правду. Штаты уже один раз ловко «кинули» весь мир, навязав ему долларовую систему. Теперь китайцы, продав в США вполне реальные кроссовки и компьютеры, сидят и думают – что делать с полученными взамен виртуальными долларами? Об этом же размышляют японцы, продававшие реальные «Тойоты» и «Сони», арабские шейхи, нигерийские вожди и российские олигархи, экспортировавшие вполне реальную нефть. И так далее.
Так вот. Кто даст гарантию, что «кидок» не повторится? Америка взяла на себя слишком много долгов. И теперь самое время отказаться их платить. Вполне логичный выход для должника, которому нечем рассчитываться с кредиторами и который уже ничего ни у кого не может одолжить.
Пока что все свои проблемы Обама решает прежним способом – при помощи печатного станка. И новые сотни миллиардов долларов, которые опять собираются «вкачать» в мировую экономику, лишь подтверждают опасения Роджерса. Но печатный станок все чаще дает сбои. И когда он перегреется (а предел, судя по всему, близок), в ход может пойти запасной вариант – обвалить доллар и опять перевалить на весь остальной мир проблемы Америки. Тем более, надо помнить – о таких вещах никто не предупреждает. Весь эффект операции – в неожиданности, во внезапности.
Корень проблемы в том, что в Америке пытаются спасти то, что спасти уже невозможно (а точнее, и не нужно). В различные секторы экономики (прежде всего, в финансовый) закачиваются огромные средства, которые там «сгорают». Это делается в наивном расчете – мол, все как-нибудь само собой образуется (а сейчас главное твердо следовать завету Мальчиша-Кибальчиша – «нам бы день простоять да ночь продержаться»).
Осенью 2008 года Роджерс задал жару оптимистам. Он атаковал их в привычном жестком стиле. Простые как дважды два идеи Роджерса сводились к следующему. Нет смысла поддерживать жизнь банков, впавших в кому. Долой аппараты искусственного дыхания и сердечной стимуляции (то бишь огромные финансовые вливания со стороны государства). Тот, кому суждено умереть, должен занять свое место на кладбище. В общем, «доктор сказал в морг – значит, в морг!»
Не пытайтесь поддержать то, что все равно рухнет! Очищайте, а не подчищайте финансовую систему. Подстрижка газона и ремонт кровли уже не помогут – рушьте стены без сожаления и беритесь за фундамент…
Примерно таков был смысл послания Роджерса. Мысль эту инвестор выразил в более обтекаемых выражениях, но все его поняли правильно.
Пламенные призывы беспокойного биржевика, естественно, никто не услышал. Роджерса слушали, но не слышали. А между тем, он бесплатно давал отличные советы.
Информагентства взахлеб цитировали слова биржевика о том, что большинство ключевых американских банков – «ПОЛНЫЕ БАНКРОТЫ»: «…Не называя имен, можно сказать, что многие значительные американские банки, крупные банки, это полные банкроты… Экономически и нравственно возмутительно то, что происходит. Нормально, когда в такие времена, как сейчас, люди компетентные, видевшие, что надвигается, и державшие свой порох сухим, забирают активы у некомпетентных. Однако на этот раз государство забирает активы у компетентных людей, раздает их некомпетентным и говорит – теперь вы можете конкурировать с компетентными людьми. Это чудовищная экономика…»
В конечном счете весь пафос Роджерса сводился к нехитрой мысли – зачем давать деньги тем, кто уже один раз умудрился их растранжирить?
Но от предложения Роджерса – дать возможность обанкротиться ВСЕМ инвестиционным банкам, кто вел бестолковую политику, – волосы у многих вставали дыбом. Как так? Столько лет вкусно ели, сладко пили и вдруг вот так взять и обанкротиться?! За какие грехи?! За тупость и жадность? Но когда, позвольте, в мире больших денег и большой политики эти пороки считались недостатками?!
Конечно, по законам свободного рынка все и должно происходить именно так, как говорит Роджерс. Рискнул, просчитался – отвечай кошельком. Своим, а не государственным. Но в мире большого бизнеса отродясь такого не бывало. Все, кто взахлеб хвалит свободный рынок и конкуренцию, на деле почему-то ужасно любят присасываться к государству. И так происходит не только у наших соседей – в России или на Украине. Так происходит и в Европе, и в Японии, и в Штатах.
Конечно, все это прикрывается рассуждениями о рабочих местах и деньгах вкладчиков. Это ловкая схема. Вначале наворотить дел, а потом намекнуть государству – ежели не раскошелишься, получишь миллионы безработных да «обманутых вкладчиков».
В конце прошлого года, отвечая на вопросы «Планеты», американский конгрессмен Рон Пол выдал точную (хотя и не особо оригинальную) мысль: «Если бы изначально действовал рыночный механизм, рискованные займы не выдавали бы…» Просто, банально, но верно.
Все так и есть. Жить в долг, проедать незаработанное, делать гигантские состояния из «воздуха» – все сие давно и прочно вошло в привычку. Причем привычку эту приобрела не только Америка. Во вкус вошел практически весь мир. Всем вдруг показалось, что «рай на земле» стремительно приближается – можно мало работать и редко думать, но при этом жить припеваючи.
Кризис разрушил наивные мечты. И всем напомнил – жить в долг можно. Но лишь до определенного времени. Видимо, пришло время и Штатам расплачиваться по счетам. И в преддверии «большого обвала» Роджерс по-доброму советует выводить средства из доллара и казначейских облигаций правительства США.
К счастью для Америки, Роджерса опять особо никто не слушает. Пока средства из американского доллара массово не выводят и казначейские облигации США также не сбрасывают. И не только потому, что боятся «цепной реакции» и паники (никто не хочет первым столкнуть с горы камень, достаточно увесистый для того, чтобы вызвать лавину). Куда вкладывать, если не в США? Штаты всегда считались самой надежной гаванью. И если не они, то кто? Главная проблема не в том, что капитал все меньше доверяет Штатам. Главная проблема в том, что больше доверять некому.
Именно это обстоятельство позволяет пока сохранять статус-кво. Но долго так длиться не может. Раскаты грома уже слышны. И горизонт заволокло тучами. Гроза приближается. Все дело в сроках. Роджерс дает два-три года. Проверим. Ждать осталось недолго.
Привет из Сингапура
Бизнесмены говорят редко. Особенно о политике. Или о тех странах, в которых они ведут бизнес. Осторожничают. Роджерс бизнеса в России не ведет, а потому решил сказать то, что думает. И тут же попал в сводки новостей.
Миллиардер не посулил ничего хорошего обоим нашим соседям – и России, и Украине. Плюс вспомнил о Казахстане. Прогноз неутешительный: перед всей «тройкой» одна и также угроза – развалиться на части. Процесс, начавшийся в конце 80-х, отнюдь не завершился в 91-м. Он лишь временно замедлился. Вот две ключевые цитаты Роджерса, обращенные к России: «Всякий раз, когда в ходе истории рушились империи, отзвуки этого длились очень и очень долго». И далее: «Если произойдет какой-нибудь шок, например, большой или просто огромный банк рухнет или произойдет дефолт США, то все активы просто рухнут. Но что вы, россияне, тогда будете есть?»
Простой вопрос. Кто рискнет на него ответить?
Все знаменитые «стабфонды» так или иначе намертво привязаны к Штатам. И до сего дня положение не изменилось. Поэтому дефолт США или обвал доллара для России означает одно – потерю львиной доли своих активов. Если к этому прибавить низкие цены на нефть и тотальную зависимость страны от экспорта углеводородов, то положение получается аховое. Почти такое же, как в годы «перестройки». Или хуже.
Здесь возразят. Дефолта в США не будет. Доллар не обвалится. И вспомнят Чехова – этого не может быть, потому что не может быть никогда. Такова вечная логика тех, кто не желает смотреть правде в глаза. Обычный ответ «страусов». В него верят. Просто потому что люди вообще верят в хорошее. И не любят думать о плохом. Так удобнее. Веришь в хорошее (то бишь надеешься на авось) – можно ничего не делать. Можно не менять привычных подходов, заниматься косметическим ремонтом вместо перестройки фундамента. В общем, не напрягаться. Если веришь в плохое – приходится шевелиться, менять себя и свои взгляды на мир. А этого никто не любит.
Есть одна закавыка. Те, кто сегодня говорит, что дефолт США (или резкий обвал доллара) – это бред, раньше рассказывали, что никаких кризисов не предвидится. А Роджерс предвидел. Кому вы будете верить?
То, что вчера казалось дурной сказкой, сегодня становится былью. То, что сегодня кажется фантастикой, завтра войдет в сводки новостей. Вот закон нашего времени. Вот закон современного мира – мира, который (еще раз повторим) СТАНОВИТСЯ ЖЕСТЧЕ.
Дальнейшую логику Роджерса можно легко просчитать самостоятельно (подробных разъяснений своих мыслей о распаде России миллиардер никому не излагал).
Сами по себе экономические проблемы (даже если они очень тяжелы) не ведут к распаду государств. Но они резко ослабляют иммунитет страны. И если в ее организме дремали скрытые инфекции, то экономический кризис – лучшая среда для их распространения.
Все то, что было припудрено, сглажено и временно залечено нефтяными сверхдоходами может прорваться на поверхность. Живущий по своим законам Кавказ. Полузаброшенный центром Дальний Восток. «Дотационные регионы». Село и малые города, оставшиеся на обочине новорусского капитализма. Миллионы гастарбайтеров в крупных городах. Повальное казнокрадство (с которым безуспешно борются со времен Петра Великого). Разжиревший крупный бизнес, привыкший все получать задаром и патологически не умеющий работать. И наконец – дикая пропасть между дворцами Рублевки и убогим сараем в Коми, в котором заживо сгорели нищие, никому не нужные старики.
Еще раз повторим – все это можно было гасить и припудривать. Пока есть деньги. Когда казна опустеет, все это прорвется наружу. По-видимому, именно так рассуждает инвестор Роджерс.
Кстати, вполне возможно, что к мыслям о возможном распаде России биржевик пришел еще и в силу того факта, что он давно работает в Азии (компания «Rogers Holdings» базируется в Сингапуре) и отлично знает ситуацию в регионе. Можно предположить, что сепаратизм в России в первую очередь восторжествует вовсе не на Кавказе, а на берегах Тихого океана.
Проблема Дальнего Востока – это не фантастика. Экономически он давно завязан на Азию (Китай, Япония, Корея), а не на европейскую Россию. Тихая «китаизация» Приморья и Приамурья – абсолютно очевидный факт. И дело здесь не в «злом» умысле Пекина. Это просто естественный закон истории и географии. Когда по одну сторону реки огромные, почти никем не заселенные просторы, а по другую люди ютятся по десять человек в маленькой комнате, ничего другого ждать не приходится.
Теоретически можно, конечно, закрыть границу и ощетиниться дзотами. На практике сие невозможно. И дело не только в том, что от китайской контрабанды кормятся все кому не лень. Без торговли с Китаем, без китайских инвестиций, без китайских рабочих экономика Дальнего Востока просто тихо скончается. В общем, выхода не видно. И самое страшное то, что никто его не ищет.
Удачливый инвестор – тот, кто угадывает тенденцию в момент ее зарождения. Роджерс – это, безусловно, удачливый инвестор. Неужели он и в случае с Россией опять угадал тенденцию?..
Закопайте деньги в землю.
Не пожалеете
Пару-тройку лет назад в Финляндии стали освобождать от службы в армии тех, кто страдает… интернет-зависимостью. Сердобольные финские психологи выяснили – некоторые молодые люди так пристрастились к Сети, что ежели их насильно от нее оттащить, с ними случится депрессия с самым мрачным исходом.
Тем не менее, в целом в мире ситуация полегче. Нынешнее поколение без Интернета жить еще может. Более того – мы можем жить и без телевизора. Можем жить без машин. И даже (страшно сказать) без мобильника.
А вот жить без еды мы так и не научились, несмотря на все достижения научного прогресса. Организм требует жиров, белков, углеводов и витаминов. И производить их на основе нанотехнологий покамест не умеют.
Именно на этих нехитрых рассуждениях построена нынешняя инвестстратегия Джима Роджерса. Без скоростного Интернета человек жил тысячелетия, а вот без еды вряд ли протянет больше месяца. Поэтому вкладывайте деньги в сельское хозяйство. Закопаете капитал в землю – не пожалеете!
Кушать люди будут всегда. Несмотря ни на какие кризисы, обвалы, рецессии, депрессии и стагнации. Продовольственный рынок всегда даст некий уровень спроса, гарантированный матушкой-природой (точнее, естественными потребностями человеческого организма).
То же самое касается воды. Глобальное потепление несет с собой засухи. Во многих регионах вода – уже дефицит. Завтра она может оказаться вообще бесценной (кстати, об этом мы писали в «Планете» два года назад – «Война за воду», Planeta.by №5, 2007 год). Между прочим, оборотистый сингапурский инвестор американского происхождения уже прикупил акции фирм, занимающихся водоснабжением в Сингапуре, Китае и Гонконге…
Идем на Восток…
Любовь Роджерса к главной коммунистической стране мира общеизвестна. Позапрошлый век был веком Британии, прошлый – веком Штатов, нынешний будет веком Китая. Эта мысль мила сердцу Роджерса.
Вкладывайте в Китай, а еще лучше в компании, которые поставляют сырье в Поднебесную. Вот его бесплатный совет всем тем, кому есть что вкладывать.
Роджерс верит, что экономика Китая будет расти, несмотря ни на что. Вслед за ней будет расти потребление. Фантастический внутренний рынок – чуть ли не четверть человечества – вот что такое Поднебесная. Спешите продать Китаю то, что он не способен произвести сам, – и вы обогатитесь. А есть ли что-то в мире такое, что Китай не способен произвести?.. Здесь делают все – от трусов до компьютеров и от бюстгальтеров до джипов. Так-то оно так. Но! Сырье – нефть или руду – Китай производить не умеет. Отсюда вывод – каждая страна (или компания), способная стать «сырьевым придатком» Поднебесной, не прогадает.
В этом пункте с финансовым гуру можно поспорить.
Покамест Китай целиком и полностью зависит от западной экономики (прежде всего, американской). Его благополучие жестко завязано на благополучии Штатов. Перестанут американцы покупать китайские товары, и Поднебесная столкнется с ужасающей проблемой – чем занять сотни миллионов (вдумайтесь в цифру!) людей. К счастью, в Китае нет демократии и это дает определенную гарантию, что даже в случае плохого развития событий Компартия удержит страну от распада и не допустит кровавой гражданской войны.
Китай – гигантский «сборочный цех». Здесь не изобретают новые технологии, не придумывают новые товары. Здесь, условно говоря, «работают на заказ». Заказы в Китае размещаются по одной простой причине – китайцы трудолюбивы, терпеливы и дисциплинированы. Они не избалованы судьбой и готовы работать за очень малую плату. Но работу им дают прежде всего Штаты, Евросоюз, Япония. И китайцы могут богатеть только до тех пор, пока богатеют американцы и европейцы. Закат Америки (который пророчит Роджерс) не может наступить одновременно с расцветом Китая.
Покамест Штаты – локомотив мировой экономики, а Китай – лишь один из ее вагонов. Вагон этот весьма внушителен и вскоре может стать первым после локомотива. Но если локомотив сходит с рельс, вагоны могут ехать дальше только в одном случае: если они катятся под откос…
Гадание на кофейной гуще
«…Учитесь покупать, когда царят страх и паника, и продавать, когда царят жадность и истерия». Это совет от Роджерса. Знать бы, как его применить на практике, и можно прицениваться к личному самолету и яхте Абрамовича.
Когда у Роджерса спрашивают, как именно он принимает инвестиционные решения, биржевой гуру неожиданно становится на редкость занудным. Тут же, как из рога изобилия, начинают валиться советы, ужасающие своей банальностью. В таких случаях говорят, что богачи не любят делиться своими секретами. Но мы скажем по-другому – у богачей этих секретов просто нет. Если речь не идет о простом мошенничестве (узнай у взяточника-чиновника, что завтра такой-то компании дадут огромный заказ или месторождение нефти, а потом накануне скупи ее акции по дешевке) – так вот, если речь не идет о мошенничестве, то никто в жизни вам не сможет объяснить, как рождаются биржевые озарения. То есть, конечно, можно наплести с три короба о глубоком, всестороннем системном анализе и тому подобной чуши. Но никто не объяснит – почему «системно анализируют» все, а выигрывают только некоторые. Так же, как никто не объяснит, почему в одних случаях пресловутая интуиция помогает знаменитым биржевикам, а иногда именно она, родимая, их же и подводит (может, она «работает» с перерывом на обед и сон?..).
Роджерс отлично уловил (причем не только мозгом, а всеми «печенками») главное свойство современного мира – его изменчивость. То, что выгодно покупать сегодня, окажется никому не нужным завтра. Бешено растущие акции обвалятся, а востребованные профессионалы окажутся на бирже труда. Никто толком не знает, что будет завтра. И каждый, кто пытается жить «по плану», неизбежно сядет в лужу.
За технический прогресс и невиданный взлет материального благополучия человечеству пришлось заплатить стабильностью. Все течет, все меняется, причем меняется с дикой скоростью. Тот, кто полагает, что завтра можно сделать похожим на вчера, при любом раскладе окажется в проигрыше. И только тот, кто ведет себя в бизнесе и политике, будто во время сплава по бурной горной реке, имеет шанс на успех.
Любое, абсолютно любое наблюдение может неожиданно оказаться ценным. Это принцип Роджерса. В Восточной Азии – явный недостаток женщин. Юношей гораздо больше. Роджерс честно признается – он еще не знает, как из этого факта можно извлечь прибыль. Но, судя по всему, ловкий биржевик абсолютно уверен – если как следует пошевелить мозгами, то из ситуации можно выудить миллиарды. Пусть не сегодня, так завтра. Ни шаманства, ни «гадания на кофейной гуще», ни озарений свыше здесь нет. Есть простой факт – демография прямо влияет на трудовые ресурсы. Трудовые ресурсы – на экономику. Вопрос один – как уловить суть этой взаимосвязи. И как правильно ее рассчитать.
Подойдите к гениальному физику и вежливо попросите рассказать, как он додумался до формулы, которая принесла ему Нобеля. Пожалуй, ему будет легче сделать еще одно гениальное открытие, чем ответить на ваш нехитрый вопрос.
Так и на бирже. Ни формул, ни законов, ни правил нет. Есть дикий коктейль из трезвого анализа, хмельной интуиции и обычного везения. Если ингридиенты подобраны правильно, а коктейль употреблен в нужное время суток, вы станете Соросом или Роджерсом. А если нет, то у вас может появиться странная тяга к выпрыгиванию из окон небоскребов…
С Роджерсом согласны не все. Егор Гайдар, к примеру, недавно заявил «Известиям»: «За долларом стоит долгая история финансовой стабильности. Именно это позволяет ему быть мировой резервной валютой. Отказываться от доллара никто не будет. Тем более что и государственный долг США по мировым меркам вовсе не запредельный…»
Кому из них верить, решайте сами. С одной стороны – практик Роджерс, заработавший миллиарды, с другой – теоретик Гайдар, всю жизнь распоряжавшийся чужими деньгами… Тот самый, о котором знаменитый Джордж Сорос писал так: «Борис Ельцин доверил экономику Егору Гайдару, изучавшему макроэкономическую теорию по обычному учебнику Руди Дорнбуша и Стена Фишера…»
