Анализ прошлого и составление на этой основе прогнозов на будущее в наше время кажется делом важным и нужным, но вместе с тем – привычным и даже обыденным. И особенно в мире финансов, где многочисленные эксперты неустанно работают над поиском причинно-следственных связей между различными явлениями и стремятся уложить в четкую систему все происходящие события. И порой кажется, что мировая экономика действительно развивается по заранее написанному сценарию и даже кризисы в ней оказываются «плановыми» и «ожидаемыми». Вот только все ли можно предсказать заранее? И не переоценивает ли человек свои силы? Ведь далеко не все финансовые аналитики занимаются поиском закономерностей и рациональных объяснений – некоторые посвятили себя изучению того, как на мировую экономику влияют случайности и непредсказуемые события.
О роли случайности в ходе истории говорили и до начала 2000-х годов, однако именно в это время Нассим Николас Талеб, теперь уже всемирно известный американский экономист и трейдер, сформулировал свою «Теорию черных лебедей». В ней он говорил о редких, внезапных происшествиях, которые невозможно спрогнозировать, но которые кардинально меняют все. Именно такие события дают толчок к новому витку развития социума и нередко переворачивают жизнь обычных людей с ног на голову. И хотя изначально концепция Талеба в больше степени касалась экономики, позже о «черных лебедях» заговорили практически во всех сферах – политике, науке, культуре. Это понятие прочно вошло в обиход, а события, попадающие под это определение, получили четкие критерии.
Так, чтобы произошедшее было названо «черным лебедем», необходимо выполнение трех условий: событие должно быть неожиданным; событие должно произвести значительные последствия; уже после наступления, в ретроспективе, событие должно получить рациональное объяснение, как если бы все произошедшее было ожидаемым. С точки зрения самого Талеба, все значимые научные открытия и прорывы в технической сфере, все достижения культуры и искусства, все яркие исторические и политические повороты являются «черными лебедями». Это уже потом их изучали, толковали и гармонично вписывали в общую хронологию событий, находя первопричины и факторы, доказывающие, что все именно так и должно было произойти. В качестве примеров «черных лебедей» автор теории приводил Первую мировую войну, развал Советского Союза, террористическую атаку 11 сентября 2001 года в Нью-Йорке, развитие и внедрение Интернета.
Нассим Николас Талеб родился в 1960 году в ливанском городе Амиун. Отцом Нассима Николаса был врач-онколог, занимавшийся антропологическими исследованиями. А среди его предков были многочисленные политики, представлявшие интересы православного сообщества Ливана. Так, его дед и прадед по материнской линии являлись заместителями премьер-министра страны, а дед по отцовской линии занимал пост верховного судьи. Во время гражданской войны, в 1975 году, семья Талеба была депортирована из Ливана и переехала в Америку.
Именно жизнь в США помогла Нассиму Николасу определиться со сферой своей будущей деятельности – финансы и биржевая торговля. Он получил степень магистра делового администрирования (MBA) в Уортонской школе бизнеса и защитил диссертацию в Университете Париж-Дофин. Занимал руководящие посты в брокерских фирмах Нью-Йорка и Лондона, работал на бирже, а затем основал собственную компанию хедж-фонд «Эмпирика Эл-Эл-Си». И чем дальше, тем больше его интересовало изучение влияния случайных и непредсказуемых событий на мировую экономику.
Талеб является автором книг «Одураченные случайностью. Скрытая роль случая в жизни и на финансовых рынках», «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости», «О секретах устойчивости. По следам черного лебедя» и «Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса», которые получили признание во всем мире.
Одураченные случайностью
На страницах своих книг Талеб неоднократно отмечал, что предсказать «черных лебедей» невозможно, однако надо научиться с ними жить. Во-первых, подобные события далеко не всегда бывают негативными – некоторые из них становятся для мировой истории настоящим благом. Более того, экономист был уверен, что от умения обращаться с подобными случайностями напрямую зависит успех. И оспорить его утверждение сложно, ведь в 2006 году именно Нассим Николас Талеб стал человеком, который предупреждал о глобальном банковском кризисе. Его причины он видел как раз в глобализации, создавшей иллюзию стабильности. А еще в том, что люди слишком много внимания уделяют мелочам, настолько сосредоточенно изучают их, что перестают видеть картину в целом.
За год до финансового кризиса 2007–08 годов Талеб писал: «Мы никогда раньше не жили под угрозой глобального коллапса. Финансовые учреждения сливаются во все меньшее число очень больших банков. Все банки взаимосвязаны. Финансовая биосфера поедается гигантскими, кровосмесительными, бюрократическими банками, и когда один из них упадет, упадут все. Увеличивающаяся концентрация капитала в банковской среде кажется делающей финансовые кризисы менее вероятными, но когда они все же случаются, они становятся более глобальными и наносят по нам более сильный удар. Мы перешли от диверсифицированной «биосферы» малых банков с разнообразной политикой предоставления кредитов, к более однородной среде фирм, где одна напоминает другую. Действительно, мы сейчас имеем меньше случаев банкротств, но когда они случатся… я боюсь даже подумать об этом».
Прогнозы Талеба оправдались. В период кризиса он сам заработал несколько миллионов долларов, а его «Теория черных лебедей», со слов Майкла Блумберга, увеличила капиталы инвесторов не менее чем на полмиллиарда долларов. Конечно же, подобный финансовый успех только способствовал популярности и продвижению идей Талеба в массы. Он давал многочисленные интервью газетам и журналам, участвовал в телевизионных шоу, где подробно рассказывал о своей теории и роли непредсказуемых происшествий в мировой экономике в частности и истории человечества в общем. На страницах The Times Талеб был назван «самым выдающимся на данный момент мыслителем в мире», а лауреат Нобелевской премии по экономике Даниэль Канеман предложил включить имя Нассима Николаса в список лучших представителей интеллигенции, подчеркнув, что «Талеб изменил способ многих людей думать о неопределенности, особенно на финансовых рынках».
Майкл Рубенс Блумберг, бизнесмен и 108-й мэр Нью-Йорка, входит в число самых богатых людей планеты. По версии Forbes, на 2013 год он занимал 10 строку рейтинга, а его состояние оценивалось в 31 млрд. долларов. Причем Блумберг известен не только как учредитель и владелец информационного агентства Bloomberg, но и как грамотный политик. В числе положительно воспринятых результатов пребывания его на посту мэра (с 2001-го по 2014-й) эксперты называют сокращение преступности в городе на 20%, рост экономики, создание новых рабочих мест за счет поддержки малого бизнеса, снижение уровня безработицы, строительство доступного жилья, а также школьную реформу.
С 31 января 2014 года Блумберг занимает пост специального посланника ООН по городам и изменению климата. 6 октября того же года он получил звание Почетного Рыцаря-Командора Ордена Британской Империи.
Успех своей компании, являющейся одним из двух ведущих поставщиков информации для профессиональных игроков финансовых рынков (через Bloomberg Terminal, кроме прочего, можно получить доступ к текущим и историческим ценам практически на всех мировых биржах), Майкл Блумберг объяснил достаточно просто: он нашел дополнительную услугу, которая на тот момент на рынке отсутствовала, но была крайне нужна.
«Одураченные случайностью. Скрытая роль случая в жизни и на финансовых рынках» – название одной из первых книг Талеба, на страницах которой он говорит о том, насколько хрупки знания, построенные на эмпирическом опыте, и насколько ошибочными они могут быть. Человек всегда стремится найти рациональное объяснение новым событиям, используя для этого то, что ему уже известно и понятно – то есть прошлый опыт. Людям нравится искать закономерности и думать, что анализ того, что произошло когда-то, поможет им максимально точно предсказать, что же случится в будущем. И в этот момент все – включая известных политиков, финансистов, историков и экспертов из других областей – забывают, что одна случайность может изменить все.
Неудивительно, что свою следующую книгу – «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости» – Талеб начал с рассказа о том, что до открытия Австралии множество людей было уверено, что лебеди бывают исключительно белого окраса. Это убеждение было сродни аксиоме, ведь оно полностью подтверждалось эмпирическими данными. Так что для орнитологов открытие первого черного лебедя было большим сюрпризом. Но, по словам Талеба, главное в этой истории – наглядная демонстрация того, насколько хрупка наша система знаний, насколько ошибочными могут быть миллионы наблюдений и как один черный лебедь может разрушить обобщение, основанное на миллионах наблюдений в течение столетий и даже тысячелетий.
Хаос как источник выгоды
Нашлось немало людей, воспринявших концепцию Талеба в штыки. Оно и понятно: человечество настолько привыкло прогнозировать события завтрашнего дня, что отказаться от этого не готово. Анализ и поиск закономерностей в событиях прошлого для большинства из нас сродни надежному фундаменту, незыблемой основе, позволяющей лучше понять, что же будет дальше. В принципе, «Теория черных лебедей» не утверждает, что подобные действия бесполезны – она, скорее, говорит о том, что одно-единственное событие может разрушить все прогнозы, в момент превратив их в ничто. И к этому тоже надо быть готовым. Ведь недаром же случается так, что самые смелые идеи писателей-фантастов оказываются ближе к реальности, чем умозаключения опытных экспертов.
Нассим Николас Талеб: «Мы прогнозируем дефициты бюджета на нефть на тридцатилетний срок, не понимая, что не можем знать, какими они будут следующим летом. Совокупные ошибки в политических и экономических прогнозах столь чудовищны, что при взгляде на их списки мне хочется ущипнуть себя, чтобы убедиться, что я не сплю».
В своих работах Талеб призывает не бояться экспериментировать и отходить от правил. По его мнению, опираясь на свои знания и опыт предшественников, можно добиться многого; сконцентрировавшись на неизвестном, будучи готовы к любым случайностям и умея быстро адаптироваться в кардинально изменившихся условиях – практически всего. Ведь то, что известно вам, скорее всего, известно и вашим конкурентам – а значит, вы находитесь в равных условиях. Именно поэтому готовые стратегии успеха, преподнесенные людьми, сколотившими таким образом капитал, бессмысленны для последующих поколений. «Это относится к любому занятию. Взять хотя бы «тайный рецепт» феноменального успеха в ресторанном бизнесе. Если бы он был известен и очевиден, кто-нибудь бы уже его изобрел, и он стал бы чем-то тривиальным. Чтобы обскакать всех, нужно выдать такую идею, которая вряд ли придет в голову нынешнему поколению рестораторов. Она должна быть абсолютно неожиданной», – утверждает Талеб.
На данный момент количество сторонников «Теории черных лебедей», пожалуй, не меньше, чем противников. И феноменальный успех ее автора в период финансового кризиса 2007–08 годов, конечно же, сыграл в этом едва ли не главную роль. Сейчас его работы изучаются, анализируются и переводятся в кейсы – своеобразные руководства для тех, кто мечтает поймать свою «птицу счастья». В некоторой степени это даже породило парадокс: слова человека, призывавшего отказаться от планирования и не полагаться лишь на эмпирический опыт, стали основой для создания прогнозов и стратегий. Концепция «черных лебедей» как глобальных событий, отражающихся на всем мире, была переосмыслена и адаптирована для нужд отдельных компаний и людей.
Так что же нужно для успеха, с точки зрения Нассима Николаса Талеба?
Во-первых, нужно перестать гнаться за точностью и конкретикой. Экономист призывал мыслить шире и не пытаться предсказать конкретного «черного лебедя», а продолжать трудиться в поте лица, «расчищая» место для счастливой случайности, и обязательно быть готовым к удаче.
Во-вторых, необходимо научиться отличать «хорошие» случайности от «плохих». Так, в областях, где непредсказуемость в любой момент может обернуться крупным выигрышем – например, в науке, биржевой торговле – можно позволить себе действовать свободно и смело. А вот те сферы, где неумение просчитывать риски может обернуться серьезными проблемами, к случайностям стоит быть внимательнее, изначально предполагая возможность драматических событий и их последствий. В качестве примера Талеб приводил службу в армии или работу в органах госбезопасности.
В-третьих, не забывайте, что «черные лебеди» встречаются в нашей жизни далеко не так часто, как нам хотелось бы. И из этого можно сделать главный вывод – хватайтесь за каждую предоставляющуюся возможность. Случилось так, что с вами хочет встретиться руководитель солидного банка, выдающийся ученый или владелец известного рекламного агентства – не отказывайтесь! Второго шанса может и не быть. Но вместе с тем помните: упорство – это отлично, а вот ограниченность – опасно. Работайте, стремитесь, добивайтесь, но не увязайте в рутине. Учитесь вовремя распознавать бесперспективные пути и уходить с них в новые направления.
Кроме того, последователи Талеба призывают остерегаться готовых, разработанных кем-то планов или, по крайней мере, не сильно на них полагаться. Ведь в любой момент может случиться так, что те, кого вы считали образцом стабильности, обернутся в «черных лебедей» со знаком «минус». С таким же скептицизмом рекомендуется относиться к любым заявлениям экспертных прогнозистов или биржевых аналитиков, какими бы авторитетными ни были их имена.
Для самого Нассима Николаса Талеба «Теория черных лебедей» является оксюмороном. Ведь «черные лебеди» – это то, что разрушает любые теории. Случайность, с его точки зрения, представляет собой важный, но незаслуженно забытый финансовыми экспертами фактор. На него не обращают внимания ни при создании прогнозов, ни при оценке рисков. По природе своей люди склонны действовать так, словно «черных лебедей» не существует и никогда не существовало.
Сам Талеб для своего инвестиционного фонда избрал другую стратегию: он покупал контракты (опционы), которые стоили очень не дорого, но прибыль могли принести только в случае очень редких явлений-катастроф. Затем он просто уподоблялся рыбаку, закинувшему удочку и ожидавшему на берегу. Любые внезапные колебания рынка приносили хедж-фонду Талеба прибыль. Стоит отметить, что недостатка в финансах его компания не испытывает.
По следам «черного лебедя». Год 2015
Однако вернемся к «Теории черных лебедей» в мировой экономике. Какими бы парадоксальными ни казались прогнозы, сделанные на основе теории, отрицающей прогнозы как вид, они все равно появляются из года в год и публикуются в ряде авторитетных изданий финансовой сферы. К ним прислушиваются и пытаются обернуть в свою пользу. Кто-то пытается так снизить риски и свести возможные потери к минимуму. Кто-то рассчитывает упрочить таким образом свое положение на рынке и улучшить свое благосостояние. Причем речь идет не об отдельных компаниях, а о целых странах и транснациональных корпорациях.
Некоторые аналитики наравне с «черных лебедями», предсказать появление которых невозможно, употребляют и другое определение – «серые лебеди». Так они называют события, которые могут случиться при маловероятном сочетании ряда обстоятельств. Основное отличие – их все же можно спрогнозировать, просчитать и как-то к ним подготовиться. Однако подобное разделение понятий поддерживают далеко не все эксперты – многие просто употребляют введенный Талебом термин «черный лебедь».
Практически все эксперты в один голос предрекают: 2015 год будет не проще предыдущего. А также напоминают, что мировая экономическая система представляет собой не набор изолированных рынков стран, а цепь звеньев – и как только что-то случается с одним из них, мгновенно реагируют все остальные.
Так, «черным лебедем» может оказаться системный кризис развивающихся рынков, которые набирают в последнее время все больший вес в мире. И даже больше – они же, во главе с Китаем, рассматриваются многими аналитиками в качестве локомотива мировой экономики. Но есть и те, кто совсем не уверен в столь радужных прогнозах для развивающихся стран Азии. И пусть вероятность кризиса на этих рынках невысока (по мнению Societe Generale, одного из крупнейших финансовых конгломератов в Европе, не более 10%), если он все же начнется, то это станет сильнейшим ударом для многих государств.
С опаской многие смотрят и в сторону Соединенных Штатов Америки. «Шатдаун» 2013 года еще не забыт. Опасения, что политика Федеральной резервной системы страны будет ошибочной, имеются. А если восстановление крупнейшей экономики мира сорвется, в стороне от последствий не останется никто. К тому же 2015 год для США будет наполнен политическими событиями – в частности, началом гонки за президентское кресло, что только увеличивает вероятность появления на этой арене «черного лебедя».
Не исключено, что подобная «птица» может прилететь и из Европы. Разговоры о развале Еврозоны звучат уже не первый год. Сейчас аналитики называют два основных, правда, опять же не новых, источника потенциальных проблем – Греция и Великобритания. Совсем недавно премьер-министр последней, глава партии консерваторов Дэвид Кэмерон, представил предвыборный манифест и подтвердил обещания провести референдум о выходе Великобритании из ЕС, обновить ядерный щит, сократить налоги и дефицит бюджета, а также более активно бороться с исламистским экстремизмом. При этом сама Великобритания совсем недавно чудом сохранила в своем составе Шотландию, но политическая нестабильность в стране накануне выборов сохраняется. Все это – и особенно Brexit (от английских слов Britain («Британия») и exit («выход») – может означать угрозу для валютной и финансовой систем Европы, которые и так в последнее время чувствуют себя не очень хорошо.
Говоря о «черных лебедях» 2015 года, не забывают о возможных сюрпризах со стороны Китая и о продолжающемся геополитическом кризисе в Украине, о возможном глобальном коллапсе на фондовом рынке и, конечно же, о ценах на нефть, которые вполне способны резко взлететь после падения в конце прошедшего года. Некоторые специалисты предлагают не сбрасывать со счетов тот факт, что на новый виток развития могут выйти криптовалюты, которые уже сейчас продемонстрировали свою способность влиять на события мировой экономики.
Кроме того, в роли «черного лебедя» может выступить любая из горячих точек нашей планеты, которых, к сожалению, меньше не становится. Опасность вызывает растущая угроза терроризма и все события, которые связаны с деятельностью организации «Исламское государство Ирака и Леванта». Все это отразится не только на политической и социальной, но и на экономической сфере.
Нередко поиск «черных лебедей» называют увлекательной игрой, в которую с энтузиазмом включаются эксперты из мира экономики. Ведь само понятие предполагает, что событие должно быть внезапным, неожиданным, а значит, аналитики получают полную свободу действий. Вернее, прогнозов. Здесь не страшно ошибиться, ведь предсказать «черных лебедей» практически не реально. Зато уж если случится так, что предложенный вариант будущего воплотится в реальности – честь и хвала тому, кто его озвучил. Так что, каким бы странным ни казалось стремление предсказать то, что предсказать нельзя, это занятие вполне укладывается в концепцию Талеба, который советует не ограничивать себя рамками известного, смело импровизировать и искать пути, по которым до этого еще никто не рисковал пройти.
